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QuantFM第一期讲稿

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  1. 你们为什么要办quant.fm？
    1. 国内资源较少，不系统
    2. 方便大家和自己学习
  2. quant.fm准备都放哪些内容，有什么简单的规划？
    1. quant.fm最核心的内容还是由主持人对量化投资的专家、业界大牛等进行访谈，以广播的形式为主，每一期的时间尽量保证在20分钟以内，方便大家利用碎片时间收听，如果有非常深入或者复杂的内容，我们会做专辑，连续放几期
    2. 在每一期的节目简介中，我们会整理与嘉宾谈到的core topics，还会以show notes的形式为大家整理在访谈中提到的名词或者学习资源
    3. 我们的官网上，我们还会整理一些书单，会有嘉宾自己出的书籍，也会有嘉宾们推荐的书籍，我们会分别列清楚，毕竟书籍也是大家学习的主要形式；除了书单之外，我们也有博客文章，我们会自己写，也会转载一些业界公认比较不错的文章，其他还会有资源列表，比如常用的回测工具、数据平台等等
    4. 总之，我们会尽量丰富的、系统的为大家整理量化投资学习和提高的学习资源，文字、音频、视频以及软件工具都会有，当然，至于是否会做成一个业界的社区，我们还没有详细的打算，看大家的反馈吧，如果大家需要搭建一个线上的互动社区，我们也会上线一个简洁的社区，供大家交流。
    5. 关于音频内容，我还想补充一下，我们除了会有嘉宾访谈的内容之外，还会有一些时间比较短的名词解释，Q&A来为初学者普及一些专业的名词，或者解答一些基本的问题。
  3. quant.fm都可以在哪里听的到？
    1. 最先会在我们自己的网站更新，www.quant.fm，然后我们会在主流的广播平台上发布。推荐大家使用podcast或者喜马拉雅、荔枝FM、网易云音乐等广播平台收听。
    2. 当然我们也之后也会有自己的微信、微博等，大家可以关注获取更新的动态。
  4. 如何与quant.fm进行互动？
    1. 我们的网站上会有评论功能，我们会尽量回复大家的疑问，虽然不会实时，但是我们尽量能做到“知无不言言无不尽”吧
    2. 我们的邮箱是hi@quant.fm，我们每一封信都会看，也会尽可能回复，比较有代表性的问题，我们也会放到节目里给大家分享，所以，大家有想了解的内容，或者是有想推荐的嘉宾，又或者是想加入我们的主持人或编辑团队，就给我们发邮件吧，hi@quant.fm
    3. (删除)除了刚才提到的线上的互动方式之外，我们也会举办一些线下的交流沙龙，甚至是大型的行业峰会，都有可能。当然，因为我们在北京，如果有其他城市或者国家的听众想要组织聚会，我们也会提供相应的支持
  5. quant.fm的更新频率，多久会更新一次？（删除）
    1. 首先我们会保证尽量持续更新，但是我们不会约束更新周期，因为本身各自都有各自的事业和工作，而且有时候也不一定会定期都有优质的内容分享给大家
  6. 可不可以简单介绍一下quant和量化投资？
    1. 先说下量化投资吧，因为Quant只是量化投资产业链条中的角色之一.说起量化投资，我们不得不提起几个业界的前辈：

      1. 首先，我们说一下马科维茨（Harry M. Markowitz）和他的学生威廉夏普：

        1. 1990年Markowitz由于他在1952年发表的博士论文《投资组合选择》和1959年出版的《投资组合选择：有效分散化》一书，被授予诺贝尔经济学奖。同时被授予的还有威廉·夏普（William Sharpe）和默顿·米勒（Merton Miller）。Harry Markowitz is awarded the Prize for having developed the theory of portfolio choice;William Sharpe, for his contributions to the theory of price formation for financial assets, the so-called, Capital Asset Pricing Model (CAPM); and Merton Miller, for his fundamental contributions to the theory of corporate finance.
        2. 为什么说他对量化投资的开创很重要？Markowitz的主要贡献是，发展了一个概念明确的、可操作的、在不确定条件下选择投资组合的理论。这个理论进一步演变成为现代金融投资理论的基础，实际上也奠定了金融学的数学理论基础，从那以后，金融学日趋数学化，甚至金融的问题正在推动着数学研究。Markowitz表明，在一定的条件下，一个投资者的投资组合选择可以简化为两个因素，投资组合的期望回报及其方差。风险可以用方差来衡量，收益则可以用数学期望来衡量。投资组合风险不仅依赖不同资产各自的方差，而且也依赖资产之间的协方差。这样一来，我们就可以通过分散化降低投资组合的风险，而且大量的不同资产的投资组合选择的复杂的多维问题，就被约束成为一个概念清晰的简单的线性回归问题。并且Markowitz给出了最优投资组合问题实际计算方法。Markowitz的理论也被称为“华尔街的第一次革命”!
        3. 关于投资组合理论，今天就不展开讨论了，后续再详细展开，还有我比较期待的“华尔街第二次革命”。
      2. 然后，我们来说一下大名鼎鼎的西蒙斯（James Simons）。西蒙斯先生，是一位神秘的亿万富翁、他是文艺复兴科技公司创始人。他公司旗下的大奖章基金，是史上最成功的对冲基金，其投资手法一直带有浓厚的神秘色彩。文艺复兴科技公司由一群科学家组成，大部分以前是密码分析专家和计算机语音识别专家。Simons先生本人，也曾从事密码破译相关的工作，他和数学家陈省身联合创立了对数学和物理学影响深远的Chern-Simons理论。具体的基金业绩没有找到第一手的数据，总之他已赚的盆满钵满，有兴趣的朋友可以深入了解一下。

      3. 最后我想特别提到一个人，因为他的特点是，最早在交易中采用计算机技术，但是近些年，尤其是在美国次贷危机之后，加入到了反对量化投资和高频交易的队伍中。这个人就是盈透证券的创始人，Thomas Peterffy。盈透证券，相信很多操作美股的朋友，比较了解，国内的股票社区雪球也是他们的合作伙伴。Thomas Peterffy先生1977年在美国股票交易所（AMEX）购买席位并成为会员，可作为个人做市商进行股票期权的交易。1983年他创立的交易公司Timber Hill，创造了第一个用来交易的手握电脑。手握电脑交易机是用来追踪头寸和连续地重新定价股票期权的，这很快地给Timber Hill的交易员带来超过对手的优势。那时，Timber Hill的竞争对手继续使用每天只更新一两次的公允价值报价单。这个手握电脑和今天的IPAD差不多大小，为了给它供电，交易员还需要在口袋里带着一块大的蓄电池。这个设备实际上给他的团队带来了巨大的优势，因为在交易大厅里的其他人，必须使用脑力对期权的交易机会进行计算，这个优势可就大了。而且，令人敬佩的是，Thomas Peterffy先生并没有将这项技术申请专利，他提到，专利保护会妨碍新技术的产生、发展和普及。

        据Thomas Peterffy先生在一次访谈中讲述，他们还曾制作自动下单机器，因为当时交易所的监管文件规定，交易指令必须是通过键盘输入的，为了不违反监管条理，他们做了一个根据交易指令自动敲打键盘的机器，来操作下单。

      4. 从上面的几个故事大家可以简单的领略下量化投资的发展史，实际上，投资本身就是一直在被量化的，只是说因为Quant这个工种的神秘，让外界觉着很神秘。
      5. 其实，我还想补充一个人，贝尔实验室的John Kelly，相信很多关于Quant的书中都有提到，我就不展开讲了，大家可以在show note中去看一下他传奇的故事。
      6. 说了这么多，那到底什么是量化投资？什么是Quant呢？刚才呢，给大家简单介绍了几位学术界和业界的著名人物。实际上，Quant这个词被大家所熟知是因为Scott Patterson的一本畅销书“The Quants”，简单来说，量化投资就是使用数学或者统计模型来预测金融市场的未来走向，从而预估金融产品的潜在收益。而Quant，则又分为P Quant和Q Quant。
      7. 这里补充一句，实际上从事量化投资，是有一些基本假设的，首当其从的便是“未来是不可预测的”，紧接着还有就是，“市场的走向并不是随机的”，也就是说，不承认“市场有效假说”。
  7. 现在国内的量化投资处于什么阶段，可行性有多少？
    1. 先确认可行性，肯定可行。虽然国内金融市场尚不存在可以良好利用的对冲机制，而且相对成熟的市场来说，并不那么有效。而这恰恰为量化投资提供了量化的条件。
    2. 但是高频交易在A股市场是不行的，但是在商品市场目前有一些机构在从事高频交易相关的事情，但是也都比较神秘。
    3. 至于处于什么阶段，那肯定是初级的不能再初级了，当然，这也给未来想要从事量化投资事业的朋友提供了学习的时间和空间，因为毕竟我们的金融市场也在发展，这些年监管层也一直在推进着各种制度。也就是说，现在正是大家学习的大好时间，据我所知，在华尔街或者其他成熟市场，有大量的中国的高材生从国际名校毕业之后，会选择从事量化相关的工作，未来我们也会邀请一些朋友来做相应的分享。
    4. 总之，量化投资肯定是趋势，当你发现你身边聪明的伙伴都开始转做量化的时候，你也要开始行动起来了。但是，有一点需要明确，量化投资并不能使你一夜暴富，如果你抱着这个态度进入量化行业，那恐怕要让你失望了。
  8. quant.fm主要面向哪些用户提供内容？
    1. 有一定的工科背景、金融背景，致力于以后做Quant的。因为目前在国内除了少数学校具有金融工程本科和研究生相关的方向外，大部分学校没有开设量化投资相关的专业，而且，相信和任何其他职业一样，各种背景的同学都可能有兴趣成为一名Quant。（关于金融工程这个专业的介绍也可以简单来一期）那么我们希望能够成为帮助这些同学补齐这些短板。举个例子来说，有的同学可能编程方面弱一些，我们除了会帮助大家搜集资料外，也可能会邀请一些编程方面的大牛，来给大家做一些分享。当然啦，也有很多朋友目前在从事程序开发相关的工作，想要学习金融方面的知识，我们也会提供相关的资源。
    2. 目前在从事量化投资相关的工作，想要提高自己的业务水平的。量化这个领域真是太大了，涵盖各个门类的知识，我们认为从事量化工作的朋友，一定也是喜欢提高自己、并且热爱学习的。那么，我们希望能有相应的资源可以提供给大家。

    当然，前期我们的内容可能比较少，相信随着时间的积累，以及更多朋友的加入，我们肯定可以构建一个资源相对丰富，能够帮助大家提高自己量化技能的节目和平台。

###参考资料:

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